作者ichibond3 (123)
看板CFAiafeFSA
标题[请益] 关於评价方法
时间Thu Mar 5 17:48:33 2009
以下的题目 来自於michel crouhy dan galai robert mark合写得 <风险管理>一书 p323~324
对零息依年期的债券作评价
将债券的价格拆成两个现金流量 拆为分别为 无风险现金流量(PV1)
与 风险性现金流量(PV2)
PV1=100*(1-LGD)/(1+R)
以平赌法评价
PV2=( 100*(1-Q)*LGD+0*Q )/(1+R)
PV1+PV2=PV
LGD=违约损失率 Q＝违约率 R=无风险利率 100为零息债券到期面额
我的问是
1. PV2 为什麽是(1-Q)*LGD不是 Q*LGD
既然已经是在无违约的情况之下（1-Q）干麽再去乘以违约损失率（LGD）
请大家指点一下他这样乘的意思是什麽
2.PV1 为100*(1-LGD)应该是在无违约的条件下（1-Q）在乘以他吧
3. 这是不是跟 信用风险模型的 缩检式法是一样的?
谢谢
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◆ From: 203.68.127.28