作者drewlin (小卓..)
看板CFAiafeFSA
标题Re: [问题] CFA L1 债券持有之避险问题请教
时间Fri Dec 5 14:15:43 2008
我是认为Buy puts在利息下降的时候可以降低reinvestment risk
但在利息上升当中则有interest risk无法规避
其余B C在利息上升时虽有interest risk但仍保持购买力(名目利息 通膨之关系)
下降时bonds market value上升 与reinvestment risk可以互相抵消避险
※ 引述《kim (狮吼功)》之铭言：
: 请问有一个关於债券避险的问题
: Which of the following would be least likely to provide an effective
: hedge for an investor with a portfolio primarily in fixed-coupon bonds?
: A. Sell bond futures.
: B. Buy commodity-linked equities
: C. Buy commodity options
: D. Buy interest rate puts.
: 答案是D
: 我不太懂的是
: 如果做了D的动作
: 那日後可以把coupon payment用下限利率货放出去
: 可以避掉coupon的reinvestment risk不是吗？
: 为什麽D无法提供避险呢？
: 谢谢
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