exchange rules that proceeds from a short sale must be kept on account with the broker. (cash $5600) short-seller also are required to post margin (cash or collateral) with the broker to cover losses should the stock price rise during the short sale. (margin 5600*45%=$2520) 所以investor没有借现金，因此不用负担利息 (但利息的确是你的机会成本) although large or institutional invsetors typically will receive some income from the proceeds of a short sale being held with the broker. (一般来说，account中的interest是broker赚走，但这个情况下,interest就是加项了) from Essentials of Investments, by Bodie, Kane and Marcus, 2008,7th ed. p77-78. ※ 引述《sonia888 (sonia)》之铭言： : 放空（sell short）是借券出售。 : 你借100股，并以@$56出售，共得到$5,600。 : 保证金（margin requirement）是45%，所以你须缴交$5,600×0.45=$2,520的保证金。 : 为了保证将来有足够的钱可以买回股票来还券，除了缴交的保证金以外，你还须借总售股 : 金额（$5,600）扣除保证金（$2,520）後的余额（$5,600-$2,520=$3,080），也就是 : $5,600×0.55=$3,080的部分。 : 既然这$3,080的部分是借款，你当然要在回补之後，计算应缴的利息，也就是$5,600× : 0.55×0.08=$246.40。 : 所以计算投资报酬率时，须把此利息算为成本，作为减项。 : 你之所以把此减项误作为加项，是因为你误把放空卖掉的股票收入，视为你的钱，所以误 : 以为有利息收入。 : ※ 引述《md13 (Keep Walking)》之铭言： : : cash is not borrowed and so interest is not charged : : profit = 5600-4500-250-300 = 550 : : from 官网 L1_Errata --

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