老师您好： 我有五个问题要请问您： 一、中译本第367页EX10-13中第一个问题：Fixed-income portfolios hedged with short U.S. government bonds and futures lose less than those hedged with interest rate swaps given equivalent durations.想麻烦老师解释一下错误的地方。 二、第372页单调性中为何当投资组合的价值系统性低於另一个投资组合，该投资必须具 有较高的风险。 三、第373页范例中的第一段的最後一行右尾机率至少为99%的最小损失，可是不就代表有 1%的机会会损失100000元这样不是扩大风险?? 四、第373页范例的表格中为何在1个和2个违约的状态在机率须乘於三？ 五、在第374页我不懂为何要把没有违约和违约一次的机率相加，因为没有违约的机率逹 98.51不是指其VAR为0吗??且为何只是加了一个投资组合且机率1.48%就可以使VAR为 100000元?? 以上你的五个问题，我以十之一至十之四等四篇来答覆。 -- CFA证照考试心得分享:http://www.wretch.cc/blog/vactorlee --

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