作者GuessHeart (十八年兄弟情)
看板CFAiafeFSA
标题Re: [问题] 有关财工组面试时问的问题
时间Tue Jan 22 00:39:54 2008
※ 引述《malay (poje)》之铭言:
: ※ 引述《johnny101 (555)》之铭言:
: : 没错 避险基金严格上来说跟BETA扯不太上关系
: : 现在很多避险基金都是在做一些事件导向、套利、或是纯程式交易的东西
: : 主要是要找market trend来交易
: : 和一般的基金(共同基金)来说作法上根本完全不同
: : Pls,FYI,
: 可是我觉得可以有关系耶...
: beta不过就检验你return跟benchmark return间的线性分析麻..
: 拿不同hedge fund strategy的return跟s&p500的return就可以做个比较压
: 连correlation跟alpha都可以比阿..不会没意义啦
: 因为我看bloomberg自己的书都降比了..hedge fund of funds investing
当然算得出beta,只要有return的data跑个回归就能算beta
至,算得出beta不代表利用beta进行hedge fund的评价或评比是有意义的
hedge fund的操作模式与预期的投资获利是属於对冲的效果
目标的是两商品的diverge或是converge
基本上跟market return没什麽关系
当然你可以在统计上找出hedge fund与market return之间的相关性
但这也只是统计上的数字而已,data mining
也许说起来很抽象
举个统计学上最常出现的例子:身高与体重之间的关系
你可以在不同的样本中找到各式各样的身高体重相关系数
但若没有一个比较的基准:如年龄、人种、性别
那你算出来的东西要用在人口统计解析上实用性并不高
回到hedge fund来说好了
如果有某档hedge fund的操作模式与获利来源跟market return相当有关
那你算beta的确是有意义
但如果一支hedge fund是在做购并套利、可转债套利、利差交易
基本上这都偏向於market nurtral的操作
beta,算得出来;但,beta在这些基本上是否存在适当的经济意涵?
--
※ 发信站: 批踢踢实业坊(ptt.cc)
◆ From: 123.204.28.54