升息讯号？央行定存单卖不完 利率飙18年高 https://news.ttv.com.tw/news/11506040022700F 台视新闻 2026.06.04 16:42 台股近期频创历史新高，融资余额也同步攀升。不过就在市场资金需求增加之际，央行最 新364天期定存单标售却罕见出现不足额发行，不仅投标金额未达发行额度，得标利率更 创下金融海啸以来新高，引发市场高度关注。 金融市场近日出现少见情况。央行日前标售364天期定存单，原定发行额度1400亿元，最 终得标总额仅1297亿元，不足百亿元额度全数标出，形成不足额发行。 更受到市场关注的是，得标加权平均利率攀升至1.523%，创下2008年金融海啸以来新高。 量缩、利率走高的现象，也让外界开始观察，是否反映市场资金需求升温，以及成为後续 货币政策的重要参考指标。 虽然有学者认为，央行短期内启动升息的机率并不高，主因台湾消费者物价指数（CPI） 年增率还低於2%通膨警戒线，加上美国联准会短期内降息或维持利率不变的预期仍高，因 此市场普遍认为央行现阶段将维持审慎观望态度。 不过市场之所以格外关注，是因为上一次364天期定存单出现不足额发行，正好发生在 2022年5月。当时受到俄乌战争影响，国际能源价格大涨，全球通膨压力升温，台湾央行 也在随後展开升息循环。自2022年3月起，央行历经五次升息，重贴现率由1.125%调升至 1.875%，累计升息3码，因此此次再度出现类似现象，也让市场提高警觉。 此外，今年以来台股持续走强，融资余额同步攀升，券商向银行调度资金需求增加，加上 市场交易热络，资金需求明显升温，显示金融体系资金调度压力有所提高。 在6月18日央行第二季理监事联席会议召开前夕，这次定存单标售结果意外成为市场焦点 。外界也高度关注央行总裁杨金龙将释出的最新政策讯号，究竟是否透露对资金面变化的 看法，以及未来货币政策方向，答案有待理监事会结果揭晓。 --

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