https://ec.ltn.com.tw/article/paper/1555203 2022/12/05 05:30 新光金、台新金之资产与获利 若收到递件申请 将依资本结构健全等原则审查 〔记者王孟伦／台北报导〕继「富日金金并」後，有消息人士指出，台新 金已评估采取非合意并购新光金，但初步与金管会沟通後，官方因有疑虑 而持保留态度，希望吴家两兄弟能先谈好，采取合意并购。金管会官员回 应，台新金并未递件申请，未来若收件後，将关注「资本结构健全」、「 资金来源充足」及「合并後之稳健经营」等，依法审查准驳。 「富邦并日盛」是国内首件非合意的金金并，泛新光集团吴家的新光金与 台新金近来动作频频，双方都有意愿评估合并；据透露，台新金考虑启动 金金并促成，并已向金管会沟通。 消息人士指出，虽然两家都有合并意愿，但兄弟间要先谈成不容易。他分 析，新光金有五成是一般小股东、两成多是外资、两成多是大股东吴东进 及相关人士持有，若采「非合意之公开收购」，可让新光金有意愿的大小 股东都能应卖，可提高合并成功机率。 但消息也指出，双方未来也可能采取「对等合并」（merger of equals）， 即保留原来股东来壮大合并後的金控，而不是一方吃掉一方。 知情人士表示，符合非合意金金并条件的「五金六银」中，金管会在二○ 一八年、二○二○年均将台新金列入；如今台新想依法申请，金管会却有 疑虑，主因是希望吴家两兄弟能先谈好，采取合意并购。 金管会仅回应，至今未收到台新金递件，而过去有相关合并案的新闻，曾 与台新金联系及了解，仅及於此；「这必须等台新金送件後，才能整体审 视其计画」。 官员强调，若要启动非合意金金并，会关注几个重点，第一、「资本结构 健全」，包括相关财务指标必须是领先地位︰第二是「资金来源充足」， 万一被并购方的部分股东不同意或拒绝，而发动反制，是否真有足够资金 能完成并购？过去就有失败例子，不希望重蹈覆辙。 第三是「合并後之稳健经营」；官员说，新光金底下有寿险，规模庞大， 资本适足率是否能维持？合并後必须要维持健全经营才行。 富日并较单纯 金金并首例 官员直言，富邦金非合意收购日盛金比较单纯，因双方规模悬殊，且日盛 旗下主要是证券公司、并无寿险；相较之下，台新金资产规模比新光金小， 若采非合意并购，能否在三年内完成？不希望收购失败而引起市场不稳； 「主管机关没有预设立场，但业者必须拿出说服我们的理由」。 小辞典》非合意金金并 首次投资须公开收购 金管会为提高国内金控及银行合并意愿，在2018年放宽金融机构「非合意 并购」门槛，提供先参股再洽谈并购之机会，包括首次投资门槛只要逾 10%，且提供资本计提优惠为诱因、降低法定资本要求等。 非合意金金并首次投资须采「公开收购」，让小股东有同一机会出售股份； 其次，并非每家金控或银行都有资格启动金金并，公股被排除在外，且民 营机构须符合四条件才能拿到同意函，包括「资本充实」、「经营能力 佳」、「具国际布局发展能力」及「企业社会责任良好」等。 「对等合并」（Merger of equals）是标榜权力共享合作，两家公司合并 共同创设一家新公司，而非「吸收合并」（一方吃掉一方）；例如2016年 日月光与矽品就是采「对等合并」，共同设立日月光投资控股公司，但金 融业尚无此种合并模式。（记者王孟伦） -- 白海豚跟西瓜两兄弟到底是谁要并谁？ 要怎麽并？之後的走向？会有新名字？ --

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