本篇有牵涉个人讨论意见,勿转录及转贴谢谢 行政院金融监督管理委员会证券期货局10/23公布，证券投资信托事业管理证券投资信托 基金得运用基金资产向金融机构办理短期借款相关规定 一、证券投资信托事业管理证券投资信托基金(以下称基金)，得运用基金资产向金融机构 办理短期借款，不受证券投资信托基金管理办法第十条第一项第二款限制，并应遵守下列 规定： （一）借款用途仅限於给付受益人买回价金，不得供基金投资使用，但指数股票型基金所 追踪标的指数之成分证券包括外国有价证券者，为融通有价证券交割之需要，不在此限。 （二）为给付受益人买回价金之借款期限以一个月为限；为融通有价证券交割款之借款期 限以十四日为限。但经基金保管机构事先同意者得予以延长，基金保管机构应确认延长借 款期限为一临时性措施。 （三）基金总借款金额不得超过该基金净资产价值之百分之十。 （四）借款对象以依法得经营办理放款业务之国内外金融机构为限。借款对象若为该基金 之保管机构或与证券投资信托事业有利害关系者，借款交易条件不得劣於其他金融机构。 （五）借款之利息费用应由基金资产负担。 （六）授信契约应明定借款之清偿，仅及於基金资产，受益人之责任仅止於其投资金额。 二、证券投资信托事业为给付受益人买回价金，决定采用短期借款机制时，得由证券投资 信托事业与借款金融机构议定相关条件及金额，基金保管机构依据证券投资信托事业之指 示，以基金专户受托人名义与借款金融机构签订借款契约时，应监督证券投资信托事业所 为借款是否符合该基金证券投资信托契约及相关法令规定。 三、证券投资信托事业运用基金资产办理借款，其相关作业，应作成书面纪录并建档保存 ，其保存期限不得少於五年。 四、本会97年6月6日金管证四字第09700161511号令自即日废止；本令自即日生效。 --------个人心得分隔线--------个人心得分隔线----------个人心得分隔线---------- 看完第一个想法是该不会下周想要股市涨跌幅要继续维持3.5%下的配套措施? 只解决本土法人在股市卖不掉的流动性问题吗? 有人说利息费用会反映在基金的净值上,不过,借贷金额仅占基金净价值的10% 加上说明了是短期融资,利息费用反映在净值上的减损,比起一天的跌停板跌掉 的净值还要少很多~ 接下来分析一下优缺点 优点: 1.法人买帐下,会减少手中的流动部位,消极的不再狂砍手中持股部位 积极的则把多余的流动部位拿来买股票 2.钱太多的官股或公营行库,资金多了一些贷放的窗口,如果我是银行 我一定借,因为这实质上可算是有担借款,但名义上不是,所以利率条 件应该可以charge到短担跟短放间的利率水准 缺点: 1.外资还是老大,管它三七二十一,还是拼命卖,基金净资产仍不断减损 所以国内法人还是会跟着加减卖 2.投资人超级不爽因此政策造成基金净值减损,拼命赎回,赎回比例大於 基金净资产10%,甚至赎回到档档都面临要清算或合并的窘境 3.虽是短期政策,但监督机制显然未设计完备,怕有心人滥用政策 --

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