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标题[新闻] 双率飙高》敢吃央行豆腐…外银看刀
时间Tue May 29 20:34:29 2007
Ref.
http://udn.com/NEWS/FINANCE/FIN2/3864909.shtml
双率飙高》敢吃央行豆腐…外银看刀
【经济日报╱记者 林巧雁、黄琮渊】 2007.05.29 04:41 am
央行近日双率政策大反转，可说有备而来。在汇率部分，新台币一连三天大涨共2.5角，
创下近期以来新高；在利率部分，隔夜拆款利率一连三天飙高2.142个百分点，拆款利率
更攀至近六年新高。双率弹升的幅度与速度，都是近年少见。
部分外商银行过去紧抓央行双率双低的政策，毫不顾忌地「大吃央行豆腐」，央行隐忍已
久，市场人士因而直指，这次央行双率反转的「大反扑」，其实是对准多家外银而来。
由於外银手中持有大量美元，往往先利用换汇交易（swap），捧着大量美元换成新台币，
新台币到手後又直接转向央行申购定存单（NCD）来赚央行的利息。
等到存单到期後，虽然新台币持续贬值，外银之前已经利用swap锁定汇率，取回的新台币
并没有汇差损失，这时候再换回美元，反手间等於轻松赚进利息与汇差。
如此一来，外银如同「左手跟业务局拿新台币、右手在外汇局卖掉」，赚足汇差与利差，
反倒让央行吃足闷亏。
除此之外，不少外银利用新台币的低利率，大行利差交易，也让央行颇为感冒；加上先前
市场上普遍看贬新台币，不少本国银行同样利用低利率拆借新台币後，到外汇市场放空新
台币。央行已多次私下关切，但却无法抑制此种风气。
央行近三个交易日以来，透过台银、土银、合库向金融机构释金，但利率从第一天的2.4%
、第二天的3.2%，到昨天高达3.7%，被银行解读为是「报复性手段」，修理过去利用隔拆
放空新台币汇价的银行。
再者，央行拉升新台币，不断收回市场上的新台币，此举更重创对外币部位较大的外银。
一来，新台币逆势升值，让操作外汇的外银，先是面临汇差的损失；其次，外银在亟需新
台币的同时，必定得透过同业拆借，高挂的拆借利率正好可以再次教训一下外银。
【2007/05/29 经济日报】
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