VBA以数列变数及回圈事件取得远东百货财务报表，分析平均收现日数 网志图文版： https://www.b88104069.com/archives/4416 本书前面章节已经介绍了财务结构和偿债能力财务比率，依照先前章节范例所示，这两类 分析项目都是以单一报表（资产负债表或现金流量表）中某些科目作计算。这一章的重点 是经营能力财务比率，如同上一节较为生活化的范例所示，它是以损益表和资产负债表各 自的某些科目综合计算。因此如果想将财务报表下载到Excel，自行核算并方便笔记纪录 存档，势必要同时取得这两份财务报表，先前章节分享如何利用VBA取得单一财务报表， 这一节因应需要，分享如何以VBA一次取得三份最重要的财务报表。 一、以远东百货为范例，其股票代码为2903，在该公司105年股东年报中（公开资讯观测 站网址：https://doc.twse.com.tw/pdf/2016_2903_20170620F04_20200131_191101.pdf ），第78页和第80页分别有财务率分析和各指标的计算方式，可利用这机会复习一下截至 目前为止所介绍过的财务比率。 二、依照本书先前格式，先建立该公司的财务比率分析表，目标是以此作为汇总表，将 VBA和Excel计算过的资料都整理到这里。 三、编写VBA程式码如下： 此VBA程式码主要引用自《人人做得到的网路资料整理术》第八章第五节「档案资料建立 」，配合这里的需要做了些修改，依照绿色的段落注解简略说明说下： （1）：变数定义：定义此程式会用到的变数，其中Stock为股票代码、Company为公司名 称、Year为开始年度（程式设为一次取得五年资料）。 为提高灵活度，这里不再将股票代码直接写死的程式里，而是去抓取Excel工作表「 Analysis」B1储存格的资料（VBA程式码以「Cells(1,2)」表达），用意是如果要改取得 另一家公司资料，只要在Excel更改再执行巨集即可，这也是《人人做得到的网路资料整 理术》书中一再强调Excel与VBA相辅相成的概念。 另外虽然定义的公司名称Company（远百），实际上在VBA生成工作表时，并没有用到，这 是考虑到VBA为原始程式，不像Excel应用程式有比较强的语言相容性，为避免不必要错误 ，在VBA程式码原则还是使用英文书写命名，读者如真有兴趣及需求，可试着修改将书本 所附档案。 （2）设定数列变数：配合报表在原始网页的顺序，分别设定FR2、FR3、FR4为资产负债表 、损益表、现金流量表。 （3）集合回圈取得财报：按照设定好的报表数列变数，依序新增三张Excel工作表，同时 取得该公司五年度的三大财务报表。 （4）调整取得资料报表格式：简单将取得内容统一设定栏寛为15。 四、执行结果如图所示，成功取得最近五个年度三大财务报表。 五、工作底稿除了引用财报关键字，在最後的「计算财务比率」设定公式：「E =D18/(SUM(C19,C20,C21,D19,D20,D21)/2))」，算法如图所示。 Excel工作表中标黄色部份有三点补充： （1）：由於现在的比率计算需要用到不同的财务报表，各个报表的使用情形可能不同， 所以新增加一个「财报」栏位，注明此行资料是属於哪一份财务报表，BS为资产负债表简 称、IS为损益表简称、CF为现金流量表简称。 （2）以2017年来看最近五年，第一年是2013，但由於周转率中的平均余额是以期初期末 的平均估算，所以需要2012年末、亦即2013年初的余额。这里仍然取2013到2017，因为 2013又刚好是台湾上市上柜公司导入IFRSs元年，这里为避免麻烦，不去抓取2012年的资 料，而是直接使用2013年的去年同期数字，如此虽然没有问题，但是相邻公式会有不一致 情形，没办法直接用复制公式的方法，必须手工调整。不过这是刚开始设定时才要考虑， 一旦公式模型固定了，以後也毋须再调整。 （3）R栏到V栏把前面的各年度资料再引用过来，这是方便在「Analysis」参照可以复制 拉公式，纯粹提高开发设定时的效率，供有心想自己尝试的读者参考。 六、将计算结果带到分析表。从指标来看，应收款项周转率在2017年为37.64，平均收现 日数为9.70，和先前几年数据比起来，有明显的变化。光看指标还不无法下判断，参考上 一步骤的计算底稿，可看到2017的营收偏少、应收帐款净额偏高，值得了解公司营运和销 售市场是否有哪些原因所导致，作为投资参考。 七、从最近年度来看，应收帐款财务比率值得了解，另外从絶对值来看，长期应收款项周 转率一年有30到50次，平均收现日数10天以内，表示产品销售和现金流动非常快速。在股 东年报第71页「市场及产销概况」中，公司会提供「最近二年度生产量值」和「最近二年 度销售量值」资料，远东是百货业、并非制造业，所以不适用生产量值，其主要收入为「 商品销售收入」及「专柜抽成收入」。依照我们到百货公司消费的经验，百货业的平均收 现日数应该就是这麽短。 这一节所计算的应收帐款财务比率，其实在第一步骤的股东年报就好了，之所以要分享如 何以VBA取得资料进而自行计算，是因为看单一家公司往往还不够。以本节的远百为例， 虽然单看会发现2017年有显着的变化，但想必资讯仍然不足，例如想知道在百货业是否收 现天数大略如此？远百在相关行业里的经营能力是否优秀？其他行业的应收帐款收现日又 是如何？像这样的同业分析比较，便很需要借助Excel和VBA了，留待以後的章节继续分享 。 延伸阅读： 经营能力分析：周转天数计算 https://www.b88104069.com/archives/4409 上班族常用财务报表：现金流量表 https://www.b88104069.com/archives/4394 偿债能力分析：利息保障倍数 https://www.b88104069.com/archives/4392 -- 周末，我们继续Excel：=>21.心得=>5.其他=>3.office 会计人的Excel小教室： https://www.facebook.com/acctexcel --

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