抱歉 由於准备证券分析师考试 有关於财报分析一些指标的定义想询问 1.财务杠杆比率＝资产总额/股东权益总额 （这个比较没问题） 2.财务杠杆指数＝股东权益报酬率/总资产报酬率 也有看到写 是「普通股」权益报酬率/总资产报酬率 问题一：财务杠杆「比率」 是否等於 财务杠杆「指数」 因为按照公式来看 这两个应该一样阿！ 另外，权益报酬率＝净利率*总资产周转率*财务杠杆比率 ＝总资产报酬率*财务杠杆比率 那麽移项的结果 权益报酬率/总资产报酬率＝财务杠杆比率 从这个推论 财务杠杆「指数」＝权益报酬率/总资产报酬率＝财务杠杆「比率」 还是问题是出在 「普通股」？ ------------------------------------------------------------ 问题二：总资产报酬率＝[净利+利息（1-税率）]/总资产 那麽看起来 总资产报酬率 是否用「税前」净利去计算的？ 所以 总资产报酬率＝净利率*总资产周转率 净利率＝净利/销货收入净额 ，这里的净利应该是指「税前」净利吧？ ------------------------------------------------------------ 问题三：财务杠杆「度」 或 财务杠杆「程度」 定义是 DEL＝EPS变动％/营业净利变动％＝营业利益/(营业利益-利息费用) 这个推倒类似弹性 我懂 但查网路上有看到有人直接写 DEL＝营业利益/(营业利益-利息费用)＝股东权益报酬率/资产报酬率 这两个感觉反而不应该相同阿？？ ------------------------------------------------------------- 总结一下我的疑惑 （1）财务杠杆「比率」我自己觉得 等於 财务杠杆「指数」 但看书 反而好像是不同东西 （2）财务杠杆「程度」我觉得跟 财务杠杆「指数」 是两回事 但网路上查到的反而是相同的东西 请问：财务杠杆「比率」、「指数」、「程度」这三者关系为何 （3）总资产报酬率 或 净利率 其分子的「净利」是否都是税前的呢？ 抱歉自己也讲的有点乱，请高手拯救我一下！！谢谢！！ --

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