作者flutekitty (让爱传出去)
看板Accounting
标题[问题] 请教一题CAPM的问题
时间Tue Feb 3 16:46:02 2009
有点不知道这问题要去哪问，
请会计人帮忙解答一下…感激不尽！
一个投资者用资本资产定价模型对一项股票组合的风险/回报关系进行评估。以下哪一项
不是用来估算组合的预期回报率的？
a.股票组合的预期风险溢价
b.最安全的可能投资的利率
c.预期市场组合的回报率
d.市场回报的标准差
答案是：a.股票组合的预期风险溢价
解释：股票组合的预期风险溢价不是用来计算股票组合的预期效益的。预期风险溢价是股
票预期回报率和无风险利率之间的差。必须先计算得到预期回报率，才能计算预期风险溢
价。
CAPM公式：E(Ri) = Rf＋βi [E(Rm) – Rf]
解释说的预期风险溢价是股票预期回报率和无风险利率之间的差，不就是[E(Rm) – Rf]
，她的意思是要先得到E(Rm)才能计算「a.股票组合的预期风险溢价」？
另外选项BCD都是用来计算E(Ri)的吗？
不知道是不是翻译的问题，
不太了解，
可否有人解释一下。
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※ 发信站: 批踢踢实业坊(ptt.cc)
◆ From: 163.21.235.247
1F：→ diadia:是"市场"的风险溢价 非 投资组合 02/03 18:23
2F：→ mouse5514:既然你是要为它评估"组合"的预期报酬率.. 02/04 13:26
3F：→ mouse5514:a.的意义就像你用主观的东西去推导...选a等於没意义. 02/04 13:41
4F：→ mouse5514:预期的数值一定要客观才适合..b c d都属较客观的答案 02/04 13:42
※ 编辑: flutekitty 来自: 163.21.235.247 (02/05 10:19)
5F：→ flutekitty:所以题目的股票组合预期风险是主观的，CAPM的目的之一 02/05 10:20
6F：→ flutekitty:就是估计它，市场组合的回报率是客观的可经由大盘过去 02/05 10:20
7F：→ flutekitty:表现得到？这样解释对吗？ 02/05 10:20
8F：→ mouse5514:差不多你所解释的方式 02/05 20:55
9F：推 yuting1008:这应该是CML不是SML吧... 02/18 19:21
10F：→ yuting1008:CML:E(Rc)=Rf+((E(Rm)-Rf)/SD(Rm))*SD(Rc) 02/18 19:25
11F：→ yuting1008:所以答案为A... 02/18 19:27