原文連結： NVIDIA從台積電轉單三星　三方各有盤算 http://bit.ly/2Xn7i7z 原文內容： 近日在NVIDIA南韓主管公開表示將在2020年與三星電子(Samsung Electronics)展開合作 後，市場傳聞多時的NVIDIA下一代GPU轉向採用三星7奈米EUV製程消息獲得證實，瞬間火 花四射。各界關注的是向來謹慎的NVIDIA為何甘冒風險採用良率未明的三星7奈米EUV製程 ，而三星、台積電的盤算又是如何？ 5月時業界就盛傳與三星洽談多月的NVIDIA，終確定將下一代GPU委由三星代工，當時業界 就認為，與台積電合作多年的NVIDIA，目前正值對手超微回神再起，英特爾計畫在2020年 重回獨立GPU戰場，竟冒著良率不明風險轉單，關鍵應是價格。 由於一直以來NVIDIA執行長黃仁勳不斷強調與張忠謀的交情深厚，因此外界普遍認為 NVIDIA與台積電的合作關係相當堅固，但事實上，業者就表示，現在台積電是總裁魏哲家 當家，一切在商言商。 依訂單量來看，NVIDIA並未下單7奈米，營收、獲利貢獻恐怕也不及超微將DT、NB、伺服 器處理器及GPU、遊戲機晶片全下單台積電，NVIDIA在台積電的排名已退步，拿不到最好 的價格與供貨承諾恐是關鍵之一。 另可觀察的是，此次NVIDIA轉單三星，係由NVIDIA南韓主管口中說出，事實上，NVIDIA歷 年重要大事、產品的決策及對外說法均是黃仁勳說了算，除非有黃仁勳授權許可，但大部 分都是黃仁勳親自說明，轉單三星這樣重大的事，輕易在南韓技術論壇中釋出，與NVIDIA 過往慣性完全不同。 也因此有業界人士認為，有可能是藉由市場話題炒作，給予台積電壓力，如台積電果然在 轉單消息證實後，股價應聲下跌，加上目前全球政經局勢不明、半導體市況低迷，台積電 或可能重啟議價，給予NVIDIA好價格與優先供貨排定。 事實上，NVIDIA與三星過去在晶片領域雖是對手，但也曾有所合作，包括三星於2012年取 得部分Tegra晶片代工訂單，以及與台積電分食Pascal架構繪圖晶片訂單後(三星以14奈米 製程代工GTX 1050 Ti及GTX 1050)，先前更傳出現有圖靈(Turing)架構繪圖卡系列原有意 採用三星10奈米製程，但最終仍下單台積電12奈米製程。 而高通亦是在三星、台積電遊走，845晶片採用三星10奈米、855晶片則全面回歸台積電7 奈米製程。業界認為，訂單轉移並不稀奇，除了技術，就是價格，一分錢一分貨，就看各 廠如何在良率品質與成本之間取捨。 NVIDIA轉單也不至於全面都下給三星，對於台積電而言，客戶轉移風險都在預估中，只要 佔營收比重逾2成的蘋果、近1成的華為訂單沒什麼閃失，一切都還算安好，可以容忍。由 台積電過去自三星手中搶下iPhone晶片訂單後的營收、獲利表現，即可顯見蘋果對於台積 電的重要性逐年大增。 以2015年、2016年為例，當時蘋果佔台積電營收比重已達17%，2017年、2018年更增至22% 。當中，台積電獨食蘋果A10、A11與A12晶片三代機種大單，2018年營收首度突破新台幣 兆元，獲利寫下新高。 由於三星與蘋果、華為存在手機競爭關係，加上與台積電合作關係緊密，訂單已確認至5 奈米製程世代，而超微近2年深獲台積電7奈米製程助攻，雙方至3奈米都沒問題，也因此 三星只能從NVIDIA等廠下手，以低價吸引客戶轉單。 對於台積電而言，當然相當清楚三星全面啟動殺價搶單策略，而這也是晶片客戶常拿來議 價的籌碼，但台積電始終認為，平常因應淡旺季調整代工價格是不得不為，幅度都不會太 大。 但若是與三星大打價格戰，也採取降價爭取客戶，此衝擊將非常大，除了價格回不去，也 失去在供貨、價格上的談判優勢，因此面對三星殺價搶單，目前台積電寧可掉單也不會低 頭認輸下調報價。 牽動台積電業績展望的大客戶為蘋果、華為及高通等，近日隨著美中貿易戰局暫時停火、 華為禁令鬆綁等全球政經環境不確定因素暫減，台積電也鬆口氣，不過，由於蘋果下世代 iPhone新機銷售預期平淡，因此，台積電能否維持全年營收略增目標仍待觀察，但至少市 況氣氛已較上半年來略為改善。 心得/評論： 三星將晶圓代工視為接續記憶體的半導體重點事業，透過低價策略來爭取NVIDIA等科技大 廠的訂單，因此當NVIDIA轉單三星7奈米EUV製程，勢必有助於取得較充足產能供應與較低 價格，更可以加強與現代Mobis、LG U+以及Naver等南韓半導體、自駕車、遊戲內容等產 業領域的合作關係，借此提高GPU的應用。 --

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