Stock 板


LINE

1.原文連結: https://www.storm.mg/article/1287063?srcid=7777772e73746f726d2e6d675f65373965313161663139636465363236_1558083499 2.原文內容: 四月三十日,開發金召開法人說明會後,外資開始狂賣開發金,從四月三十日至五月十四日,短短九個交易日大賣十二萬七千多張,跌到九.二元。外資為何要下重手? 主因是開發金今年配發的股利僅有○.三元,創下一四年以來的新低。過去開發金每年都採盈餘七五%配息的高額股利政策,但今年預期的股利卻降至五五%,導致外資等法人失望性賣壓湧現。 開發金配息偏低,「禍首」是一七年加入開發金的中壽。中壽今年是五年來首度不配發股利,做為中壽三五%大股東的開發金,今年完全拿不到到股息。開發金董事長王銘陽在法說會上說,是因去年第四季全球股災及利率上升,中壽必須依法提列一百多億元的特別盈餘準備,削弱股利配發能力。 此外,中壽今年還要進行一一二.五億元的現金增資,開發金今年不僅拿不到中壽的股利,還要掏錢出來認購六十億元,身為開發金的股東今年應該很哀怨。 中壽一直是壽險業公認的資優生,資產部位第五大,保費收入第六大,股東權益報酬率長年維持在一○%,卻還是抵擋不住壽險業的風暴。 其實不只是開發金,壽險金控今年都不怎麼好過,多數壽險業在金管會的要求下,通通不能配發現金股利,要保留現金充實資本結構,導致母公司金控的獲利突然少一大塊,讓外資覺得無利可圖,大砍壽險金控,外資已成為大賣壽險金控的主力部隊。 壽險業主要的收入來源是投資管理,將從保戶收取來的保費投資在不動產、債券及股票上,追求投報率大於預定利率的利差益,才能創造績效。不過,因為台灣金融商品種類少,因而壽險業大約有四○%的資產是放在海外市場,以投資海外債券市場為主。 公司賺錢但股東權益卻大減 一旦海外市場波動劇烈,對台灣壽險業就會有所影響。就像是去年底,中美貿易大戰開打,導致全球股市大跌,尤其是去年美公債殖利率突然走升,導致債券價格下跌,使得壽險債券部位出現未實現損失,因為還未出售,這些未實現損失會反映在股東權益(淨值),不會呈現在損益上。 去年是匯率、債券與股票「三輸」所導致。壽險業二○一八年全年保費收入高達三兆二九六三億元,創下歷史新高,為保險業賺進八四二億元,然而股東權益卻比一七年蒸發掉二七三七億元,股東權益沒有因公司賺錢而跟著受益。雖然今年第一季因股匯債齊揚,未實現損益回升不少,淨值大幅拉升,暫緩去年底的危機。 但壽險業的股東還是拿不到去年的股利,這全是IFRS 9國際會計準則實施後所呈現的結果,該會計準則要求壽險業金融資產要用公允價值認列當期損益(FVPL)、綜合損益(FVOCI)及攤銷後成本衡量(AC)。一八年剛實施時,因為金融資產重估讓全體壽險業淨值增加一八○○多億元,沒有到一年之間就因未實現虧損擴大,全吐了回去。 當前壽險業正處於三大利空籠罩:金融市場風暴、零股利、現金增資,而這三大利空環環相扣,讓壽險金控公司面臨莫大壓力,他們若在今年要配股利給股東,就必須動用「老本」。 因依照法規規定,金控公司須提列一○%的法定盈餘公積,若有未實現金融資產評價損失,導致權益淨額為負數時,則須再提特別盈餘公積,多出來的部分才能配現金股利。 以壽險業龍頭國泰金為例,國泰金今年要配一.五元股利,合計特別股(二十七億元)與普通股股利(一八八億元)共要拿出二一五億元來發股利。 然而,從國泰金一八年財報顯示,國泰金因旗下壽險未實現損失擴大,提了高達七二九億元的特別盈餘公積,若加計提列一○%的法定盈餘公積五十一億元,國泰金今年完全沒有盈餘來發股利,必須拿過去的老本,也就是累積未分配盈餘來用。 富邦金「老本」最足、新光金最慘 但國泰金的老本原有九五六億元,扣除法定盈餘公積與特別盈餘公積後,老本(可供分配盈餘)僅剩下一七八億元,國泰金又動用另一項老本──資本公積來配發,最後國泰金動用二○%的資本公積來發普通股的股利,連國泰金都動用兩大老本了。 所謂資本公積是過去股票發行溢價或受贈或庫藏股溢價的累積,是過去留下的資產,在緊要關頭成了上市櫃公司分配股利的利器。 在壽險金控中,最慘的要屬新光金了,新光金今年決定配發每股○.二元的股利,但新光金的兩大老本中,累計未分配盈餘是負七億元,必須百分之百拿資本公積來配,使得資本公積僅剩下一三九億元,財務結構是壽險金控中最弱的。 體質相對較好的壽險金控,則非富邦金莫屬。富邦金累計到去年底的未分配盈餘高達一九一九億元,即使去年股匯債「三殺」,有侵蝕到老本,但也沒有動用到資本公積,依然可以每股配發二元。 只是現金增資才是壽險金控未來的壓力。為因應新的IFRS 17會計準則實施,金管會積極要求壽險業強化財務結構,資本適足率(RBC)最好能超過二五○%(低標二○○%)、淨值/資產最好高於三%(低標二%),否則就是列入警示,要求增資;且從今年開始只能夠用普通股增資,不能用金融次順位債增資,這讓壽險金控的籌資壓力不小。 壽險是金控獲利保證的榮景不在? 目前已宣布增資的壽險有四家,除中壽外,還有南山人壽要增二四五億元、新壽與台壽保各約增資一百億元,國壽預計也要增資,市場初估今年可能會有千億元的增資潮。 過去對於一線金控而言,銀行與壽險是金控的兩大雙引擎,壽險是非常重要的獲利來源,誰擁有壽險,誰就有獲利保證。然而,國際會計準則的變動,加上國際金融市場動盪不已,壽險業面臨投資與增資壓力與日俱增,壽險業的寒冬還未結束。 3.心得/評論: 99中壽... 跌破現增價好多,打去問得到用5月最後一星期 其中一天股價當基準最低在打7折,該不會最後現增價破23吧... --
QR Code



※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 101.9.89.112
※ 文章網址: https://webptt.com/m.aspx?n=bbs/Stock/M.1558084018.A.14C.html
1F:推 etset : 救救西瓜 05/17 17:08
2F:推 nightwing : 投資不動產 沒賺錢嗎? 05/17 17:09
3F:→ transfight : 小小西瓜 小小大樹 05/17 17:09
4F:→ DustToDust : 壽險也賺很久了 05/17 17:10
5F:噓 MrKing : 去年那樣叫股災那今年要叫什麼 世界末日嗎 現在還萬 05/17 17:11
6F:→ MrKing : 點你就這麼鳥七千不就倒了 05/17 17:11
7F:推 t88965 : 好險去年買壽險投資保單有下車,不然就吃屎了 05/17 17:19
8F:推 vmcjormp : 這樣才好低接啊 05/17 17:19
9F:推 e771001 : 992883 05/17 17:19
10F:→ patric1224 : 通篇都是在講已公開消息已久的事,還以為發現啥新大 05/17 17:21
11F:→ patric1224 : 陸。 05/17 17:21
12F:→ Kayusumi : 谷底抓魚 谷底種樹 谷底種瓜 05/17 17:22
13F:→ tctv2002 : 苦 初期而已啊 越跌越買 05/17 17:23
14F:→ Kayusumi : 坐等富邦到5% 05/17 17:25
15F:推 lionghe : 傻B才現在買.. 05/17 17:28
16F:噓 smallrice23 : 怕什麼?巴老就是保險業起家的,保險業務年年進帳, 05/17 17:29
17F:→ smallrice23 : 股債是會年年跌膩? 05/17 17:29
18F:推 a06030501 : .... 05/17 17:29
19F:推 RS44 : 別人恐懼你該怎麼做你不會不知道 05/17 17:31
20F:→ qaz12453 : 我在絕情谷底 05/17 17:31
21F:→ curare : 利空消息越多越好啊 05/17 17:43
22F:推 sad90001 : 買了45的國泰報到:) 05/17 17:44
23F:→ yunf : 外資你朋友 ? 05/17 17:45
24F:→ yunf : 跟你有什麼關係? 05/17 17:45
25F:推 qaz2334438 : 儘管跌! 05/17 18:05
26F:推 changtso : 跌吧 05/17 18:13
27F:推 tenghui : 2881一跳3字頭絕對接 2882就算了吧 2字頭我考慮 05/17 18:16
28F:推 bearian : 崩壽 05/17 18:20
29F:→ nptrj : 繼續買台新。 05/17 18:32
30F:→ Kayusumi : 2882 5% 30 05/17 18:34
31F:噓 iulan3122 : 西瓜好香好甜 05/17 18:38
32F:推 lionghe : 富崩… 05/17 18:43
33F:→ Petrovsky : 呵呵 05/17 18:52
34F:推 xuane : 這篇說的很好,回穩時應優先加碼富邦 05/17 19:01
35F:推 marksky : 謝謝,好文 05/17 19:19
36F:噓 cyy90143 : 40買到國泰 幹 05/17 19:23
37F:推 Naomasa : 樓上有沒有這麼氣氛??? 05/17 19:33
38F:推 akobe : 賠了不少~~是不是該來攤平了 05/17 19:33
39F:噓 guowei616 : 每年配息2塊左右而已 3字頭不買跑去追45以上 笑死人 05/17 19:48
40F:→ guowei616 : 怪誰 ? 05/17 19:48
41F:推 roxiang : 樓上又知道45不會噴到50 你先知? 05/17 19:57
42F:→ roxiang : 去年兩大家幾乎股價都在50元上 05/17 19:57
43F:推 h910142 : 2881 2882太早上車了QQ 05/17 20:29
44F:推 hankami : 36接 05/17 20:53
45F:推 tenghui : 其實2881 2882短線被套牢也沒關係啦 大型股的好處就 05/17 20:59
46F:→ tenghui : 是回升機會很大 只要有耐性跟閒錢 05/17 20:59
47F:→ tenghui : 簡單說 這個月的缺口某年某月會一股作氣補回去 完 05/17 21:00
48F:→ tenghui : 全不用擔心 05/17 21:00
49F:推 yeh0416 : 99大樹 05/18 12:36
50F:推 e65947 : 年初一個買44一個買43進場 …995 QQ 05/18 23:59
51F:噓 sunnymiruko : 靠人民上貢保險費 這也會有寒冬? 05/19 18:39







like.gif 您可能會有興趣的文章
icon.png[問題/行為] 貓晚上進房間會不會有憋尿問題
icon.pngRe: [閒聊] 選了錯誤的女孩成為魔法少女 XDDDDDDDDDD
icon.png[正妹] 瑞典 一張
icon.png[心得] EMS高領長版毛衣.墨小樓MC1002
icon.png[分享] 丹龍隔熱紙GE55+33+22
icon.png[問題] 清洗洗衣機
icon.png[尋物] 窗台下的空間
icon.png[閒聊] 双極の女神1 木魔爵
icon.png[售車] 新竹 1997 march 1297cc 白色 四門
icon.png[討論] 能從照片感受到攝影者心情嗎
icon.png[狂賀] 賀賀賀賀 賀!島村卯月!總選舉NO.1
icon.png[難過] 羨慕白皮膚的女生
icon.png閱讀文章
icon.png[黑特]
icon.png[問題] SBK S1安裝於安全帽位置
icon.png[分享] 舊woo100絕版開箱!!
icon.pngRe: [無言] 關於小包衛生紙
icon.png[開箱] E5-2683V3 RX480Strix 快睿C1 簡單測試
icon.png[心得] 蒼の海賊龍 地獄 執行者16PT
icon.png[售車] 1999年Virage iO 1.8EXi
icon.png[心得] 挑戰33 LV10 獅子座pt solo
icon.png[閒聊] 手把手教你不被桶之新手主購教學
icon.png[分享] Civic Type R 量產版官方照無預警流出
icon.png[售車] Golf 4 2.0 銀色 自排
icon.png[出售] Graco提籃汽座(有底座)2000元誠可議
icon.png[問題] 請問補牙材質掉了還能再補嗎?(台中半年內
icon.png[問題] 44th 單曲 生寫竟然都給重複的啊啊!
icon.png[心得] 華南紅卡/icash 核卡
icon.png[問題] 拔牙矯正這樣正常嗎
icon.png[贈送] 老莫高業 初業 102年版
icon.png[情報] 三大行動支付 本季掀戰火
icon.png[寶寶] 博客來Amos水蠟筆5/1特價五折
icon.pngRe: [心得] 新鮮人一些面試分享
icon.png[心得] 蒼の海賊龍 地獄 麒麟25PT
icon.pngRe: [閒聊] (君の名は。雷慎入) 君名二創漫畫翻譯
icon.pngRe: [閒聊] OGN中場影片:失蹤人口局 (英文字幕)
icon.png[問題] 台灣大哥大4G訊號差
icon.png[出售] [全國]全新千尋侘草LED燈, 水草

請輸入看板名稱,例如:Tech_Job站內搜尋

TOP