1.原文連結： 貿易戰開打大陸需求急凍　全球DIY市況跌幅恐擴大 http://bit.ly/2E8typW 2.原文內容： 5月起受到美中貿易戰加劇衝擊影響，台板卡業者憂心，儘管成本增加有限，但因終端需 求急凍下，下半年旺季業績恐不如預期。全球DIY通路市況逐年萎縮，近年升級換機需求 低迷的原因除因英特爾(Intel)中低階處理器缺貨外，中國大陸市場買氣冷清為關鍵所在 。 2017年第2季至2018年首季的挖礦潮雖為繪圖卡帶來前所未有榮景，亦減緩主機板市場出 貨下滑，然這僅是短暫美好的一年，2019年首季板卡廠打回原形，沒有非板卡以外獲利業 務支撐的業者，業績明顯衰退。 美國於10日正式宣布調升對中國大陸2,000億美元商品加徵懲罰性關稅，由10%調高到25% ，並對其他逾3,000億美元商品，如手機、筆記型電腦(NB)等消費品項加徵關稅展開規劃 。 而中國國務院也於13日展開反擊，宣布自6月1日起，對已加徵關稅的600億美元美國商品 再加徵關稅，最高稅率25%。雙方交火，也撼動全球政經市場，影響產業範圍將全面擴大 。 對於相關供應鏈而言，不只是生產基地移轉所帶來的額外龐大成本，以及可能要攤平提高 的關稅成本，更令大家憂心的是，在高關稅大戰下，美中經濟局勢動盪不安，市場終端需 求恐明顯降溫。 台板卡業者就表示，在先前10%加徵關稅期間，為了因應額外增加成本，多家業者就已調 漲輸美的產品價格，也已提前部署大陸以外生產方案，因此關稅再提高至25%，影響並不 大，而中國大陸的反擊，加徵關稅清單尚未見影響。 但此波貿易大戰，大家最擔心的還是終端需求減弱，畢竟全球DIY市況已逐年萎縮中。其 中，美國因DIY組裝風氣早已式微，通路板卡市場規模遠不及中國大陸，對業者而言，中 國大陸需求變化才是關注重點。 以主機板而言，大陸年出貨規模佔全球比重近一半，近年需求已經明顯下滑，若無法止跌 ，對於大陸業務比重甚高的業者而言，2019年業績將受重創。 整體而言，目前主機板出貨區域，在大陸比重最高的業者以華碩、技嘉為主，微星、華擎 、精英等比重並不高，而主機板向來是華碩、技嘉集團穩定獲利的金雞，一旦大跌，對於 公司整體獲利將有一定程度影響。 另值得關注的是，板卡業者過去一年來因有礦潮加持，業績大幅揚升，然隨著礦潮退去， 眾廠也打回原形，半年來飽受庫存去化之苦，當中值得一提的是，相較技嘉、華碩等對手 群，微星在挖礦需求消失後，元氣算是恢復最快的業者，2019年首季業績顯見營運表現已 回到先前水平。 微星首季營收為294.88億元，較2018年第4季略減0.9%，僅較2018年同期營運高峰減少 7.2%，毛利率12.8%，較2018年第4季庫存去化時期顯著回升逾2.3個百分點，營益率則為 4.72%，較第四季增加逾2.5個百分點，EPS 1.55元，雖不及2018年同期挖礦潮高點2.49元 ，但已比2018年第4季低點0.8元明顯進步，亦已優於未有挖礦需求時2016年同期的1.63元 。 市場認為，微星電競NB已成獲利主力，大幅降低板卡市場萎縮所帶來的風險，微星2018年 保持ASP、出貨年增逾1成表現，2019年可望延續此一成績，推升微星營收保持成長。 此外，由於微星在台灣、大陸均有生產據點，已提前針對美中貿易戰況展開產能調整布局 ，因此衝擊應不大，應可算是板卡廠中，業績相對抗跌的業者。 3.心得/評論： 目前微星電競品牌實力強勁，NB、Desk Top、螢幕、主機板與繪圖卡等產品表現可望相對 抗跌，第2季加上新品效應帶動下，以及面板、記憶體等關鍵零組件售價全面走跌，毛利 率可望回升。 --

※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 180.218.30.118 ※ 文章網址: https://webptt.com/m.aspx?n=bbs/Stock/M.1557879405.A.1F2.html