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联发科 (2454) 表明全力冲刺5G,只是明显对营运注入动能的时间点会落在2020年,且高 通依旧为其劲敌,故亚系外资将目标价由235元调降到226元、维持持有评等,美系外资则 调降其2019年、2020年每股盈利预测10%、7%,惟在成长型产品支撑下,将其目标价由235 元调高到250元。 亚系外资认为联发科2018年的核心净利润低於原先预估,幅度约3.4%,亚系外资认为,联 发科持续备战5G,但预计将在2021年才可以看到显着贡献,但值得注意的是,4G自2011年 开始,到现在迈入第9年,普及率约45%,有监於5G的部署成本比4G高出3-4倍,且5G的竞 争实力预估还是会以4G时代为基础,因此,高通仍有有机会领先市场竞争者。 亚系外资表示,联发科在2019年成长型产品具有动能,尤其是物联网(IoT)、PMIC(电源管 理IC)、ASIC(客制化晶片),只是在行动运算平台业务的下滑可能会抵消整体增长,维持 其持有评等,目标价由235元调降到226元。 美系外资认为,智慧型手机需求疲软导致联发科第一季营收将下滑12~20%,但因持续优化 产品,故毛利率可能继续上升,联发科也预计客户的库存问题将在第二季度回复正常,至 於5G方面,2019年对联发科的贡献相当有限,其将在2019年底之前推出采用7奈米制程的 相关SoC(单晶片)产品,但明显贡献还是要等到2020年,且联发科也会根据5G的发展,前 进毫米波通信技术,联发科预计今年要让5G、ASIC和车电产品占比营收逾10%,只是智慧 机需求的疲软仍对其今年营运造成压力,故调降其2019年、2020年每股盈利预测10%、7% ,分别落在13.08元、17.15元,目标价由235元调高到250元,维持中立评等。 来源:https://bit.ly/2D3mBFp --
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※ 文章网址: https://webptt.com/cn.aspx?n=bbs/Tech_Job/M.1549037813.A.B5F.html
1F:推 Iamjkc: 一直怀疑毛利上升是不是来自於手机卖的少 XD 02/02 00:28
2F:推 thwang: 毛利上升是因为大砍人事成本.. 02/02 11:42
3F:推 kf282558: 毛利上升是一堆人离职了 02/02 12:42
4F:→ fairyofmoon: 是来自清算元老吧 尤其是针对旧制的... 02/02 13:15
5F:→ fairyofmoon: 别再相信对公司鞠躬敬粹的都市传说了 02/02 13:16
6F:→ fairyofmoon: 想弄你是 还是会弄你的 管你过去多少丰功伟业 02/02 13:17
7F:推 Battie: 科技版果然人才济济,毛利上升是因为人离职,人跑了毛利就 02/02 13:20
8F:→ Battie: 会上升 XD 02/02 13:20
9F:→ JRD: 人少 ic出的少 烂毛利的ic卖得少 所以毛利上升 02/02 13:26
10F:推 attraction: 二楼连毛利是啥都不懂 02/02 13:54
11F:推 freef1y3: 精英离职毛利会下降 垃圾离职毛利才会上升 02/02 15:00
12F:→ mike0327: 毛利上升不就正职走光, 外包约聘约起来 02/02 15:07
13F:→ Hashosho: 正职改约聘 留下的当两个人用 分红年年骨折 毛利井喷 02/02 15:16
14F:推 thwang: 分红降 职等津贴改制 手机部门只出不进 大量改用约聘外包 02/02 15:27
15F:→ thwang: 和e7 管销费用当然降 02/02 15:27
16F:推 ahlolha: 想必可以请这边的专家去教系统厂怎麽砍人把毛利拉到40% 02/02 15:42
17F:→ JRD: 为什麽二楼还要解释.... 02/02 15:54
18F:推 kevin33: 里面一堆挂 厂商证上班的,跟来宾证 02/02 16:24
19F:→ eknbz: 一般来说毛利跟人事成本没关吧 02/02 17:07
20F:推 mrasta: 毛利跟人事成本无关,营利才跟人事成本有关,基本会计自己 02/02 17:11
21F:→ mrasta: google一下 02/02 17:11
22F:推 MPhone: thwang不懂别装懂了啦 毛利跟人事有啥关系...讲的振振有 02/02 17:18
23F:→ MPhone: 辞 搞笑吗? 02/02 17:18
24F:→ MPhone: mrasta正解 02/02 17:19
25F:推 apolloapollo: 毛利低因为产品没竞争了 02/02 17:36
26F:→ cunankimo: 一堆推文的搞不懂毛利和营业利益率 02/02 17:59
27F:推 ememory: 销货毛利=销货收入-销货成本 02/03 01:37
28F:→ ememory: 研发人员的薪资是在营业费用,除非公司是砍归属到营业成 02/03 01:39
29F:→ ememory: 本的直接人员薪资,不然跟GP到底有什麽关联 02/03 01:39
30F:推 nitu2009: 联发缺少灵魂人物呢 02/03 09:28
31F:推 Dreamer77: 看看现在员工的积极程度吧 02/03 16:34
32F:嘘 VBT: 算了吧,一堆只会推事情跟设定防火墙的人。 02/05 14:13
33F:推 Mickey32: 每年都讲明年..... 02/11 13:13







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