※ [本文转录自 Stock 看板 #1Oe4Vba0 ] 作者: brian70337 (R-one) 看板: Stock 标题: [心得] 浅谈股汇市(for台币升值) 时间: Sun Feb 12 19:32:50 2017 距离上次发文应该也过三个月了，除了针对之前的功能性程式做优化外， 也觉得自己应该要花更多心思在选股指标以及总体经济指标的知识上， 近期台币升值...个人也手痒进了些外汇，虽然，很多人指身在股票市场， 但其实股汇债市都有一定的关连性，毕竟，钱是不会凭空消失， 一定会往最聪明（有投资价值）的地方跑！所以，保持对汇市/债市的敏锐度， 对於投资策略的拟定肯定是有加分的效果；刚好最近冷的不要不要， 所以窝在星巴克，稍微整理了资料跟点评，喜欢不同观点的朋友可以看一看=) ----------------------------------正文开始---------------------------------- <前言> 近期台币升值，其升值状况就算以「地表最强货币」来形容都不为过， 本期将着重探讨几个问题： (1)台币现在真的贵吗？ (2)台币为什麽升值？ (3)资金的下一站怎麽走？ <台币贵v.s不贵> 这边直接以澳币/美元/台币(图1)作为解释对象，若有兴趣查看他国货币之关系， 欢迎善用Stock-AI所设计之制图系统；首先，必须要厘清台币究竟是瞄准何种货币连动， 通常台币都是以美元作为基准同步调整汇率，所以，我们在看台币升/贬值状况时， 都会以美元作为比较的基准点；由图1可以看到，在川普弱势美元的政策下， 近期美元之於澳币/台币都是贬值的(代表台币与澳币是升值的状态)，然而， 同时也可以看到澳币之於台币亦是贬值(代表台币与澳币相比亦是升值的状态)， 由此可知，台币目前的状态不只对於美元属於强势货币，对於各国亦是属於强势货币， 故此阶段来看，台币真的可以算是「贵」，故才会有地表最强货币的昵称浮现。 <注>笔者当初有另外针对日币与人民币作制图，亦得到相同之结果， 碍於文章版面大小，就不另外放置图表。 http://imgur.com/BPjFD7j (图1) <台币升值原因> 一次看懂新台币狂飙四原因(https://money.udn.com/money/story/8853/2270239) 本篇新闻算是我目前浏览到最贴近实际状况，以及对於无任何财经背景的人来说， 算是浅显易懂的文字叙述，不过，笔者自己则是认为其中只有三点对台币汇率及股市会有较显着的影响。 分别是： 1.川普的弱势美元政策 2.钱进台股 3/台商回流 第一点川普弱势美元政策就不赘述，笔者相信就算大家不想看， 新闻媒体也一定会把相关的资讯塞进你的喉咙里；所以， 我们就直接来谈谈「钱进台股」这项原因，其实你将图1与图2做对照， 也可以简单发现台股加权指数越高，美元贬值的越凶，这是为什麽呢？ 这是因为如果外资要买台股的话，必须将其资金换成新台币才能投入股市， 这一句看似三岁小孩都懂的话，其实就是台币升值的真正原因，投资并不困难， 重点还是围绕在供给与需求，当加权指数创新高的同时，你应该想到的是「有一群人在使用新台币买进权值股」，通常权值股又是台湾的龙头企业，其资本额都不会太小，当新台币有这麽强的需求时，想当然台币自然会有升值的压力！ 笔者这边也有发现好玩的迹象，那就是对於上市公司而言，随着加权指数创新高， 通常只有被选为权值股的公司股价屡创新高，然而，非权值股的其他家上市公司以及上柜板的公司，几乎普遍股价自股灾後依然低迷不振，以价值投资的观点来说，依然是属於有便宜可捡的状态。 http://imgur.com/WvMOwVs (图2) 接着简单探讨一下台币究竟该不该升值，还是此波单纯是属於短期的资金炒作现象， 这边将以「外汇存底」作为探讨的依据；首先要建立一个观念， 那就是通常出口导向的国家，较容易累积外汇存底，然而，随着外汇存底升高，该国家会有升值的压力。 http://imgur.com/TH7WwNw (图3) http://imgur.com/dx6y12u (图4) http://imgur.com/yaWnRw9 (图5) 从上面三张图来看，都可以很明显发现，当外汇存底大量增加时， 该国货币对於美元都是属於升值的状态；对於日本而言，自2012年开始， 便开始由升值转向贬值的货币政策，故外汇存底并无再增加，甚至有减少的现象， 同时这个阶段也是安倍经济学（三支箭）实施的起点。 中国部分，从2014年开始其实就有资本外逃的现象，也就是人人不要人民币只想换成美元在手上，所以从那时候起，人民币就一直有贬值压力，然而，中国对於汇率管制是世界有名的，终於在2015/08那时候撑不住，放手让人民币贬至该有的价位(可以看到上图4约莫2015/08那时候有精美的一根)，所以当时全球股市就崩盘了，也是造就目前台面很多优质公司股价积弱不振的原因。 最後则是台湾部分，看到外汇存底屡创新高，代表台币其实一直以来都是处在升值压力的状态； 你可能会问「外汇存底屡创新高，为什麽还可以贬值？」，所以台湾之前被国际点名汇率操作国不是没有原因的！ 不过，看看纵轴的数值也可以发现相较於日本与中国比较起来，台湾的经济体真的太小了，笔者认为也是因为这个原因，才迟迟没有被国际给制裁吧。 <资金下一站> http://imgur.com/K5SjrLc (图6) 「钱一定会往聪明的地方去」 为了让大家用简单的方式理解金流的走势，笔者把「资金」当作「水」的概念与大家解说， 整个股票市场就是充斥着－钱，就相当於宽广无际的海；然而，在这片海中我们又刚好建了两座海水域场，分别是上市板以及上柜板， 这两边最主要的差异在於公司资本额，上市公司的资本额一定比上柜公司的资本额大(资本额换言之就是公司规模的意思)。 海水浴场里面依据水量的需求，会有不同的设施供消费者使用，然而，目前的状况是，水(资金)全部都集中在大型泳池(权值股)里面，其他设施完全没有水； 所以当大型泳池的水流出来时，会往哪里去？ 肯定是往没有水的设施进去(股价低又可口的优质公司)，然而，由於其他设施蓄水量没有大型泳池那麽多，全部注满之後肯定还有剩， 那麽剩下的水就只能够去的地方，就只有国外的海水浴场了（台币汇出）。 <结论> 外资不可能只买不卖，所以大家要思考的不是「何时」外资会卖股， 而是卖股後的资金会往「何处」去；目前来看，有一些非权值股的公司股价开始扬升， 法人虽同步维持高交易量，但大盘只是缓慢上升，并无呼应如此高额的交易量， 那麽外资的下一步，便不自言明；然而，等外资开始获益了结并汇出台币时， 届时应该会有一轮贬势，在这样的迹象下，要如何布局便是考验投资人的智慧。 如欲下载pdf全文请至:https://www.facebook.com/valueworker/ (未来有发布的文章或财经点评也都会更新在粉丝页唷) --------------------------------------後记--------------------------------- 其实之前发布功能性程式时，有收到水球说：「能不能把公司连动，直接带入所有公司状态」，後来我跟我朋友就决定．．．捏着硬上了，主要是加入了指标筛选（有再用选股赞的夥伴一定会用），然而，这几个月都是在克服资料正确度的问题，想说毕业後，应该就没时间玩这种有趣的事，索性也找了美编，把冰冷的程式加点温度，也希望可以直觉式一点！ （因为我是业余投资人，我朋友是业余程式设计师，为了能够让小工具更完整一点， 之後会徵求50位朋友帮忙封测，以价值投资者为佳，因为指标全部都只有基本面财务指标！） 先放张截图给大家闻香： http://imgur.com/Ak4dGDG p.s味全会不会因为那坨大便来告我QQ --

※ 发信站: 批踢踢实业坊(ptt.cc), 来自: 223.139.95.103 ※ 文章网址: https://webptt.com/cn.aspx?n=bbs/Stock/M.1486899173.A.900.html ※ 编辑: brian70337 (223.139.95.103), 02/12/2017 19:34:11 ※ 编辑: brian70337 (223.139.95.103), 02/12/2017 19:35:22 感谢A唬姐头推，等等转过去试试看！ 外汇只是引子，我後面有提到股市关系阿ＱＱ ＄并没有进去房市这麽多喔，好多号称蛋黄区都跌的不要不要的

※ 发信站: 批踢踢实业坊(ptt.cc) ※ 转录者: brian70337 (223.139.95.103), 02/12/2017 20:16:04 ※ 编辑: brian70337 (114.39.105.141), 02/13/2017 00:59:40 已更换成自动开图的imgur格式~ ※ 编辑: brian70337 (61.221.174.175), 02/13/2017 09:49:06 撇除烂股不说，是这样没错；印象中...轮涨到金融股结束，几乎都会崩盘XDD? 不过，这篇是以汇率角度去叙述资金流向，就当作不同观点切入罗～ ※ 编辑: brian70337 (114.39.106.220), 02/15/2017 00:11:38