看到一篇文章 地方债，大清的垃圾实践 https://user.guancha.cn/main/content?id=1189218&s=fwzwyzzwzbt 有助於说明此问题 先摘录如下: 直到晚清，在财政困局和外来影响下，这一禁忌才被彻底打破。不过，清政府的举债对象 首先是洋人。 .................. 当时的清政府入不敷出，咸丰虽然同意了杨文定的建议，但一时难以拿出雇佣费用，所以 选择用海关关税担保。 这应当是中国对外借款的第一宗。 左宗棠平定西北之时，也面临着无军饷的窘境，所以他建议各省向洋人借款。战后，再由 各省协商还款。 此举当然让清政府的财政雪上加霜，很多债务会转嫁摊派到底层百姓身上，增加百姓的负 担。 此外，在兴办实业和营建铁路这些事情上，清政府也频繁向洋人借债，为中国的进现代化 做出的贡献应该肯定。 不过，清政府更多的是被动借债，比如偿还战争赔款，这些借债都是屈辱性的，是让百姓 更加困苦的元凶。 而且，当时的清政府实行银本位制度，西洋普遍实行金本位制度，如果金价上涨，会让清 政府实际偿债大于纸面数字。 因此，对内借债就提上了日程。 ..................... 为了偿还战争赔款的“息借商款”成了第一笔国债。虽然执行和操作过程中依旧存在着许 多问题，但总体还是具有划时代的意义。 ................ 第二笔国债“昭信股票”，依然是为了偿还甲午战争赔款。从称呼来看，就知道对国债的 理解依旧非常业余。 ................ 廷第三次发行国债是收购京汉铁路，由交通银行承销，在专业化程度上算是有了进步。 然而清廷毕竟气数已尽，第四次发行的“爱国公债”，是为了应付武昌起义后的各省独立 。对官员和王公大臣强行摊派，但咱大清还是亡了！ 重点来了: 袁世凯的偷梁换柱 这点上，袁世凯玩出了新花样！他第一次发行了地方公债，“公债”这个词严格意义上还 真就是袁世凯的发明。 为了筹集北洋军费，在他管辖的直隶发行了地方债。 因为筹措的资金体量可观，加上袁世凯本人深谙宣传技巧，所以被大清树立为政绩模范， 成了清廷地方政府效仿的对象。 但其实袁世凯的法子依旧是向辖区各地方摊派，然后悄悄与日本银行签订借款协议。 至于追随袁世凯方法的其他各省督抚，都是这种路数。 由于他们还没有袁世凯的能力，以及与洋人更好的关系，指不定还只有盘剥百姓一个法子 。 看完後大概知道袁世凯的操作 根据其它资料 袁世凯这种操作似乎还延续到民国去 以後有机会再提及 ※ 引述《evangelew (uwe)》之铭言： : 如题 : 袁世凯在天津练兵 : 为了巩固他在士兵心中的地位 : 掌握军权 : 而亲自发放军饷 : 但晚清的军队之所以纪律、素质上有所问题 : 是因连军饷发放都是问题 : 主帅必须想办法跟内阁力争预算、甚至找手段自筹军饷 : 但久了也难以维持大军的军饷 : 袁世凯手上的军队 除了受西式训练、装备新式武器外 : 我想能维持战力 军饷方面应该是有发放给士兵的 : 那为何袁世凯能这样持续发放军饷? : 而让北洋军变成袁家军 --

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