作者minazukimaya (水无月真夜)
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标题Re: [标的] ZIM.US 复制台股航海王多
时间Thu Dec 16 01:28:33 2021
※ 引述《minazukimaya (水无月真夜)》之铭言：
: ※ 引述《minazukimaya (水无月真夜)》之铭言：
: : 换人接手
: : 最近一连串利空(运价.中国限电等等) ZIM一路从60滚回50以下了
: : 老实我说还真没想过今年还会有50以下的ZIM
: : 基本面来看 Q1 5 Q2 7.5
: : Q3目前平均预期是7.5，所以Q3财报应该又是大幅度beat (Q3大概9~10块)
: : 2021 全年预期28~30
: : 2022 我估13~15
: : 2022年底的净值抓1.5倍的话，50以下都很便宜
: : 技术面烂到爆炸，不过前一波跌到40以下时技术面也是烂到爆炸
: : 46~49加码进场
: : 43以下连同上一次抄底的全部停损，因为再杀就到成本价了QQ
: 不知不觉ZIM又回到55左右
: 我因为停损再重进，损失了1.5块的价差..这先不提
: 我也不是po文叫人进场的，都涨这麽一大段还喊人抬轿太没良心
: 主要是最近注意到ZIM远期put的神奇价格，发文讨论一下问问大家的意见
: 事情是发生在2022年12月16日，大概一年多之後到期的远期PUT
: 最低的那个strike，18元的合约
: 这个合约刚开出来的时侯strike price是20块
: 今年发完special dividend之後降到18块
: 神奇的事情来了…明年的special dividend预估是15~18块
: 也就是明年底的这个合约，strike price应该是0~3块
: 如果股利发超过18块，合约价就直接变负的了
: 合约价是负的put，感觉应该不可能有成交价对吧?
: 很神奇的是今天开盘有成交价 0.95 1口
: 这口是我卖的...XD
: 因为我太想知道为什麽会有买方愿意成交这种预期合约价格是负的put
: 我唯一想得到的理由是market maker的计价公式里面没有纳入股利预测
: 毕竟这种一年的股利发到三四成股价的案例算是极少数...?
: 就算不发股利，明年底的每股FCF (不是每股净值喔，是自由现金除以股数)
: 也远远超过18块的，至少有个30块没问题...每股净值应该有50以上
: 就算被提前强制执行，相当於我用17.05元买进100股ZIM...
: 这样的情况下，明年底的18put还能够成交，感觉就像是市场出现bug一样
: 我决定把这口SP放到明年到期看会发生什麽事
: 反正流动性这麽差也不可能平仓了..
今天ZIM除息，答案提早出来了
因为Q4开始的dividend是以regular diviend的名义发放，所以不会调整合约价格
(只有special dividend才会调整合约价格)
除息2.5元，strike price仍然是18块
原本的假设是strike price随着不断发放special dividend可能变成负的
但如果明年开始股利是以regular dividend的形式每季发放，那strike price就不会调整
因此明年底的18 put仍然能够成交是合理的 (毕竟不知道股利会发多少)
嗯…但这口SP好像也只能放到到期了，流动性很差也很难买回来XD
话说回来，最近ZIM的股价又拉回到一个难以置信的低点
可能是太多人弃息，又或者12月的50C以上call未平仓数太多
又或者传言中的大股东德银正在出场
另一方面
基本面反而比三个月前更强了
目前我估计2021 EPS是38-40
2022大概30-35
现在46的价位差不多是1.2倍的P/E
相对於其他三四十倍P/E的美股真是便宜到不敢置信
因此我又重新进场了...XD
就算放着领股利好像也很难亏钱，毕竟2022年底的预期净值加上股利，在70~75左右
公司手上的现金和约当现金在9/30时是2.8B
照财测来看到12/31时是4.2B左右，扣掉刚发的股利应该是3.9B
累计到明年3/31是5.8B (毕竟海运现在就是印钞机…)
现在市值以$46计算是5.5B
嗯…真的有可能出现市值比公司持有的现金还低的股票吗 囧?
这真是活久见…
总之…在45~47重新建仓
跌破40就停损..
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※ 发信站: 批踢踢实业坊(ptt.cc), 来自: 1.163.241.213 (台湾)
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1F：推 iamten : 还真的有市值比现金低的 不过是在亏钱的公司 12/16 01:34
2F：→ iamten : 大爆赚的还真的没见过 12/16 01:34
对啊 这种每季印钱超过1B的 市值低於现金很奇怪吧
我说的不是净值 是现金喔 预期每股净值70-75是现在股价的1.5倍以上..
3F：推 elite514 : 当日股价波动很大的股，不追高杀低，其实蛮好操作， 12/16 01:35
4F：→ elite514 : 跌破40我就干满了 12/16 01:35
5F：→ iamten : 主力有种杀到43给我接 身家欧印 12/16 01:35
赢要冲 输要缩 这次我进场仓位是上次的两倍A_A
大不了停损变成没赚钱
6F：推 icedog122 : 跌破40不是应该买更多吗? 怎麽是停损? 12/16 01:35
就 板规说要设定停损价?
7F：→ e123456ddd : 市场愿意给ZIM的股价真的很低 但还是看好啦加仓+1 12/16 01:36
8F：推 MinJun5566 : 美股航海王 12/16 01:37
9F：推 iamten : 美股机构不拉传产 专拉垃圾股 12/16 01:37
10F：→ iamten : 传产就是靠净值慢慢爬上去 12/16 01:38
11F：→ iio : 全世界最悲情的海运股 没有之一 连三傻都好那麽一点 12/16 01:39
台股三海王里面 和ZIM获利结构最像的就是万海
一样靠美国线和intra-asia两大主力
一样没加入联盟 一样没码头塞港所以船都拉回亚洲了
一个运力第十 一个第十一 (现在ZIM运力好像超过万海了)
今年EPS也都在40块上下
万海200块 ZIM 46块 资本市场病了QQ
12F：推 iamten : 不过垃圾股你买到高点 大概一辈无法解套 12/16 01:41
13F：→ iamten : BNGO NNDM PLTR 12/16 01:41
14F：推 ibetitisnot : 全球PE.PB都最低的航运股 12/16 01:41
15F：→ iamten : 太多了 小心ARKK成份股XD 12/16 01:42
16F：推 MinJun5566 : 我以为2022会比2021赚 12/16 01:46
我比较保守一点，如果你照台湾的航运分析师的分析法，2022赚45+ XD
目前能见度来看，Q1有10-12是没问题的，农历年前早就没舱位了
欧洲线和美国线的一年约也都签完 (是超级天价)
所以30-35是超级低标了，不太可能低於30
另外要考量是前八大航商都趁这波把长约签到六七成
ZIM就是很冲 长约大概只占四成 spot占六成(Q3 财报会)
大概是想赌明年2月之後spot更高
如果赌错边就是比别人少赚 但还是大赚就是了
17F：→ iamten : V了啦 杀不下去 12/16 01:51
50以下都是打折卖啦
这就像长荣万海要是跌到70以下…欸应该不可能吧XD
※ 编辑: minazukimaya (1.163.241.213 台湾), 12/16/2021 01:58:23
18F：→ kirhan2002 : 最悲情海运股 难道老外觉得他赚的不是美金吗 12/16 02:21
19F：推 four5 : 50以下随便上车，美西运价又在飙了 12/16 02:25
20F：→ aegis43210 : ZIM自有船少，市场怕要付的租金大幅上升? 12/16 02:34
不要再租金了 船舶租金指数最高点都过去了..
从今年租船spot最高点的Q3财报来看
租金完全没有影响成本结构 (其实航商没在用spot价格租船的..)
比起租金来说油价才是成本结构中冲击最大的
※ 编辑: minazukimaya (1.163.241.213 台湾), 12/16/2021 02:58:48
21F：推 iamten : 租船都长约 而且都有option跟本才不是重点 12/16 03:12
22F：推 yoshilin : 机构都买了马士基，zim没纳入什麽指数，机构不太会 12/16 04:59
23F：→ yoshilin : 买 12/16 04:59
上市未满一年 很多追求稳定的基金 它的交易规则会禁止买进刚上市的股票
话又说回来，ZIM可是年化配息率超过20%的标的
如果大型的退休基金或政府基金不受交易规则限制
现在会有50以下ZIM可以捡吗? 我很怀疑…
※ 编辑: minazukimaya (1.163.241.213 台湾), 12/16/2021 05:21:24
24F：推 Dumbbbb : 今天48左右继续加码 价钱扯到不可思议 12/16 05:25
25F：推 forbake1 : 这只有高就跑反而赚比较多...病了 12/16 06:32
26F：推 carbooming : ZIM真的很奇妙 前阵子跌到像垃圾 今天喷的比TQQQ还 12/16 07:08
27F：→ carbooming : 多 12/16 07:08
28F：→ copybrown : 睡前跌3% 睡醒涨8%... 12/16 07:37
29F：→ Benetnasch : 台湾海运图拿出来对照，话说我没停损过，不过有点 12/16 07:49
30F：→ Benetnasch : 後悔没回补AMDQQ 12/16 07:49
31F：→ deepbluer : ZIM 最大优势与问题就是租船，如果高运价会持续一 12/16 08:24
32F：→ deepbluer : 阵子的话，之後租船成本会大幅提高。 12/16 08:24
33F：推 wholesaler : 这档真的超怪的，之前等好久忍不住还是在44出了， 12/16 08:33
34F：→ wholesaler : 然後它就飞天去摸60…接下来又大崩。 12/16 08:33
35F：推 CORYCHAN : 分析到位推 12/16 08:38
36F：→ willism : 股息预扣25%税，但台以税率协定为10%，所以台人可 12/16 12:18
37F：→ willism : 讨回15%股息，不过要股东自己找股利中介(ESOP公司) 12/16 12:18
38F：→ willism : 处理，券商似乎也不会代办(？)，这部分有人申请过 12/16 12:18
39F：→ willism : 吗？ 12/16 12:18
40F：推 we147121 : 楼上的意思是可以退税？这档是ADR吗 12/16 17:11
42F：推 aaaworld : 这档是ADR 12/16 20:00
43F：推 ntupeap : 三次打到半年线都有弹 真猛 12/16 23:22
44F：推 zmcx16 : 美股航运股一堆爆赚P/E P/B又超低, 我也是继续持有 12/17 00:28
45F：推 moonls : 好文推 12/17 04:44
46F：推 Dechet : nndm之前不是也满手现金超过市值（ps还在向下趋势 12/18 03:13
47F：→ Dechet : 中） 12/18 03:13