作者kurapica1106 ()
看板Option
标题[问题] 关於buy put无法保护期货多方部位的问题
时间Sun Sep 9 02:40:32 2018
刚刚东想想西想想突然发现
在某种状况下单纯buy put无法保护期货多方部位
虽然最後结论仍然是保证金放多一点就不会被强制平仓
但为了了解大概要放多少 小弟作了以下试算
如有错误 还请多包涵指教
下面的假设状况就是在周六~周二的4天连假前
因为成本10800的小台多单已经有200点的获利 想抱仓过连假
但又怕出事 所以买了一口月选10700put做保险
另外这里假设下周三为W2结算 星期五夜盘收盘前当月月选10700put价格为30
连假结束後不幸遇到两次跳空跌停
在星期四第二次跳空跌停的盘中发生月选10700p因为太远价位 流动性不足产生短暂跌停
那麽一开始的保证金至少要放多少才不会被强制平仓呢?
小弟的计算结果是56612
以下是发生过程的简易表示
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时序 台指点数 买卖动作 事件 损益 权益数 风险指标
星期四 收10800 buy 近月mtx@10800 无 0 56611 272.82%
星期五 收11000 buy 近月10700p@30 无 +10000 66611 299.38%
星期一 放假
星期二 放假
星期三日盘 收9900 无 台指跳空跌停 -6500 50111 225.22%
星期三夜盘 收8910 无 台指跳空跌停 -6500 50111 225.22%
星期四 开8910 无 盘中10700p跌停 -51050 5561 24.99%
收9000
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当然多单持仓成本 bp履约价位置 现在台指点数 其中任一有所变动
计算结果都会会不一样
原本是想写一下简易的计算公式
不过因为时间有点晚了 脑袋不是很清楚 先去睡了
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※ 文章网址: https://webptt.com/cn.aspx?n=bbs/Option/M.1536432038.A.0C0.html
1F：嘘 darkMood: 浪费时间，大家都知道，不用算，该怎麽做。 09/09 05:32
2F：推 sonickid: 大家都知道的资讯不一定是大家都会用得资讯 09/09 09:51
3F：→ sonickid: 突然有了新的灵感，感谢分享:) 09/09 09:51
4F：→ OptionWinner: 喔喔 09/09 10:09
5F：→ vdcbart: 小台多 10800 bp 月10700 30 点 最大损失 130 点 6500 09/09 10:29
6F：→ vdcbart: 元 不会被强制平仓啦 09/09 10:29
其实你还是会被平仓
因为期货商现在的砍仓标准只根据风险指标
这是我在看了八卦板一篇讨论後才想到的
https://webptt.com/cn.aspx?n=bbs/Gossiping/M.1536390688.A.BE1.html
下面推文的IBIZA和gn的讨论可以看一下
看完你大概可以理解为什麽2/6纯垂直价差组合单会被期货商砍仓
应该也能理解我上面举的例子了
7F：推 miss80423: 感谢分享 09/09 11:21
8F：→ route22: 都100%避险 2个商品也同时结算 被砍就叫期货商赔啦 09/09 13:14
现行规定应该是没办法
期货商根据合约 风险指标低於25%就有权力直接砍仓 不需要赔偿客户
不然2/6不会有纯垂直价差单被砍的问题
9F：→ gn00295120: 究竟是想避险还是想套利呢 我以为避险就是少亏即可 09/09 13:47
其实会想打这篇文章是因为
发现大多数2/6的讨论只针对选择权的垂直价差去探讨风险指标计算
但期货搭配选择权买方的部分却很少
有很大一部份的人(包含小弟我)应该原本都以为这样就能做到保护期货部位的效果
但是如果使用现行风险指标评估的话则完全不是这麽一回事
必须将保护性买方的流动性问题纳入考量
10F：→ s523698: 一小台吃2000点亏损&遇到选择权流动性失灵的保证金 09/09 19:28
11F：→ s523698: 起码要放2000*50+20750=120750 就是一小台放12万才稳 09/09 19:29
12F：推 jinso7410: 期货配买方=直接当买方 09/09 20:09
13F：推 jenhaoliao: 当月10700P 有18000多口未平 这会有流动性风险吗? 09/09 21:39
14F：→ jenhaoliao: 当月价外一百多点 有流动性风险 你应该不要玩了 09/09 21:41
15F：→ jenhaoliao: 还有什麽部位可以下 真的想不出来了 09/09 21:42
大大是不是没把文章看完@@
里面的假设情境很重要
16F：→ iele: 你想太多了 09/10 00:30
17F：→ iele: 其实你这个不会被感仓 09/10 00:30
18F：→ iele: 其实你这个不会被砍仓 09/10 00:31
19F：→ iele: 跟卖put不一样好吗 09/10 00:31
20F：→ iele: 如果你算一堆的目的是想要多放保证金，那你就多放就对了 09/10 00:32
看错方向的小台多单跟被打穿的sell put哪里不一样
有空拿这题去问问的期货商 看看风险值低於25%会不会被砍仓
21F：推 jenhaoliao: 你假设跌停2天只有期货反应，put 价格没反应，那就多 09/10 08:19
22F：→ jenhaoliao: 放一点钱吧。 09/10 08:19
23F：→ jenhaoliao: 跌停两天 不是没发生过 你可以查 09/10 08:21
24F：推 howard172: 感觉你又想避险又想再赚一手… 09/10 08:44
25F：推 stocktonty: 你就双买不就好 遇到0206就可以双涨停平掉啊 XD 09/10 16:35
26F：→ DentistLin: 2/6之後我学到了小台放元大，SP放元富，BC放兆丰 09/10 17:34
27F：→ DentistLin: 等券商想到分类砍仓，我早就分类放在不同券商 09/10 17:56
28F：嘘 ciccio: 你想太多了 09/10 20:17
29F：嘘 iele: 不懂还ggyy 09/11 15:52
某K期货商说会砍 要人帮的也会 言尽於此
※ 编辑: kurapica1106 (220.136.86.7), 09/11/2018 22:09:48